录文：夜坐不厌湖上月，画行不厌湖上山。眼前一尊又长满，心中万事如等闲。主人有黍万余石，浊醪数半应不惜。即今相对不尽欢，前后相思复何益。茱萸湾头归路途。愿君且宿黄公家。风光若此人不醉，参差辜负东园花。 题签：董香光书画卷真迹。石园居士题签。钤印：张克龢印(白文)
尾跋：香光此卷笔意谨严，风格幽澹，湖山清旷，淋滩傈渺。展其画则息心静气，尘念顿销，如万籁俱寂。观其书忽觉胸襟欢畅，如看激电，令人有起舞之枕，追狂文敏当日驰毫骤墨。其逸兴意境犹去。今日观者一静一燥可想象而知也。石园观因题。钤印：武进张克龢印信(白文)髯张(白文)
款识：△仿北苑笔意，玄宰。
△张谓诗真远者语云：其乱似欢酒，人宋欲真心，世事息机平，惟勿作酒解可知，董其昌。
钤印：董其昌(半朱半白)画禅(朱文)董其昌印(白文)知制诰曰讲官(白文) 山滴岚光水拍堤，草香沙暖净无泥。两岸桃花烘日出，四围高柳到天垂。
香光翁是卷，一字一画，前后各半。笔意谨严，风格幽澹，湖山清旷，淋滩缥缈。展其画则息心静气，尘念顿销，如万籁俱寂观良书，忽觉胸襟壑畅如，看激电令人有起舞之枕。追把文敏当日驰毫骤墨，其逸兴意境犹去。以山水行，仿董北苑笔意，米芾曾盛赞董源山水曰:「峰恋出没，云雾显晦，不装巧趣，皆得天真!。董其昌特别讲求用墨的技巧，水墨画兼擅泼墨、惜墨的手法，浓淡、干湿自然合拍，着墨不多，却意境深邃，韵味无穷;无须炫异矜奇，而真气横溢，充塞纸间。绘画的终极状态早已不止在乎于形似，存在于心的、留于记忆的便是画面中所传递出的气息、意味，从而发生了几百、甚至几千年前的作品与观者之间的共鸣，那种通透，似乎更让人迷恋。
以草书行，行云流水，尽得其妙。“夜坐不厌湖上月，书行不厌湖上山。眼前一尊又长满，心中万事如等闲。主人有黍万余石，浊醪数斗应不惜。即今相对不尽欢，前后相思复何益。茱萸湾头归路赊，愿君且宿黄公家。风光若此人不醉，参差辜负东园花”。诚然，卷中题识中，清晰可见香光翁作画时的心境，是否其亦官亦隐的写照?董其昌虽处于赵孟頫、文征明书法盛行的年代，但他的书法并没有一味受这两位书法大师的左右，而是综合了晋、唐、宋、元各家的书风，自成一体。其书风飘逸空灵，风华自足；笔画园劲秀逸，平淡古朴。用笔精到，始终保持正锋，少有偃笔、拙滞之笔;在章法上，字舆字、行舆行之间，分行布局，疏朗匀称，力追古法。《明史》曰：性和易，通禅理，萧闲吐纳，终日无俗语。人促之米芾、赵孟頫云。同时以善书名者，临邑刑侗、顺天米万钟、晋江张瑞图，时人谓刑、张、米、董，又曰南董、北米。然三人者，不逮其昌远甚。香光翁出生望族，一生三次出仕。他针对中国传统文人画创作所提出的“南北宗”论对后世影响很大，甚至成为之后近三百余年，乃至今时文人画创作的主要指导思想。对其书画、论著的研究终将延绵不断。
今幸得见此卷，惟心想而望也。浅笔了了，复不可表其言，不忍卒读。